【市場要聞】法律專家的質疑Coinbase主導的虛擬通貨評級委員會 幣坊財經
【市場要聞】法律專家的質疑Coinbase主導的虛擬通貨評級委員會
Coinbase、Kraken、Bittrex和其他一些交易所宣布,他們正在組建虛擬通貨評級委員會(Crypto Rating Council, CRC),以認證虛擬通貨是否為有價證券。由交易所Coinbase為首,對數為位資產進行分類的舉措,引起了法律專家和行業參與者的不同反應。

 

 

Coinbase CEO Brian Armstrong image via CoinDesk archives

 

周一,Coinbase、Kraken、Bittrex和其他一些交易所宣布,他們正在組建虛擬通貨評級委員會(Crypto Rating Council, CRC),以認證虛擬通貨是否為有價證券。CRC將採用等級1-5的評級標準,等級1是明確的非證券(比特幣、萊特幣、穩定幣DAI ),等級5是明確的證券(沒有被公開披露),至少在財團眼中是這樣分類的。

 

等級1到5之間的資產,包括XRP、maker、EOS、augur和ETH。

 

對該計劃的反應從歡迎到嘲笑不等。雖然有些人對「CRC」這一概念表示樂觀,但也有其他人批評了CRC的實施方式,以及該機構是否真的會影響監管機構的想法。

 

「我認為這是個好主意」,律師事務所Steptoe and Johnson的合夥人Gary Goldsholle表示,他曾擔任美國證券交易委員會(SEC)交易和市場部副主任。他告訴CoinDesk,CRC的框架可能有利於規模較小的發行商和平台,因為它們沒有足夠的資源進行SEC要求的大規模分析。

 

「我第一手知道證交會對數位資產的審查有多嚴格,以確定它是否是安全的」, Gary Goldsholle補充道,「這也可能導致某些平台,會比其他平台擁有更多某些資產的相關訊息,從而導致一個不公平的競爭環境」。

 

領導CRC的交易所Coinbase沒有回應多項置評請求。但Coinbase法律長Brian Brooks表示,「你可以把我們的努力,視為自動化合規工具的基礎,在金融服務領域有很多這樣的工具」。他補充稱,儘管該集團成員「確實有興趣」能夠列出更多資產,但他們不會添加明目張膽的證券,因為有可能招致罰款或其他處罰。

 

自律組織?

Anderson Kill合夥人Stephen Palley告訴硬幣桌CoinDesk,CRC的自律舉措並不新鮮。

 

「自律組織(SRO)既不是新奇的,也不是壞主意」,他援引美國金融監管局和紐約證券交易所的話說,「但這不是自律組織,它引發了一系列問題,包括反競爭條例的擔憂」。

 

風投Future Perfect的創始人Jalak Jobanputra表示,「在虛擬通貨行業發展早期,自我監管可能是一種更好的方法,而不是通過容忍不良行為者來招致更嚴厲的監管」。

 

目前尚不清楚SEC如何看待自我監管(該機構沒有回應CoinDesk的置評請求)。但是美國證券交易委員會前高層Gary Goldsholle支持這一觀點。

 

「一個集中的聯繫點,可以讓代幣發行商提供所有必要的訊息,這似乎是一個有用的結構」,他說。

 

Jalak Jobanputra表示,克服當前數位資產的法律不確定性,是推動該行業向前發展的關鍵。她接著說,「我認為代幣化是未來重要的部分,如果要實現這一藍圖,該行業必須與監管機構合作。如果客觀地執行,像這樣的倡議,可以幫助推進對話,並提供清晰度」。

 

Yankun Guo Law合夥人Yankun Guo警告說,儘管CRC是真正自我監管的嘗試,但該行業「不應該僅僅依賴這些評級」。

 

這些公司仍然需要對其產品進行分析,以確保法律合規性。事實上,CRC的網站指出,評級應該被理解為「諮詢性」的,而不是權威性的。

 

透明度問題

Jalak Jobanputra說道,雖然從概念上講,CRC的目標值得稱讚,但它的實施「留下了許多問題有待回答」。

 

「迄今為止,CRC尚未公佈導致其網站評級的具體權重和計算結果,留下了一個關於評級中有多少主觀性的問題」,她通過電子郵件告訴CoinDesk。

 

Yankun Guo回應了這些擔憂,表示尚不清楚2級、3級或4級評級對一項數字資產究竟意味著什麼。她補充道,「第2、3級或明確的第4級表示數位資產具有某種證券特徵,因此,它們是否都應歸類為一類?」

 

而另一方面,Anderson Kill合夥人Stephen Palley表示,這些中間排名可能沒有多大意義。例如,不清楚3或5是什麼意思,一種虛擬通貨是證券還是非證券,這使得分類變得毫無意義。

 

Steptoe and Johnson的合夥人Gary Goldsholle則指出,還不清楚成員中的交易所是否考慮將資產上市,或者非成員將如何準確地使用這些評級。不過,「它可能開始對某些數位資產的狀況,形成一種共同的看法」,他說。

 

「我希望最終導致評級的分析,更加透明」,Gary Goldsholle說,「因為我認為這可能有助於令牌發行者,更理解他們該如何設計自己的令牌或網絡,以避免被歸為證券類別」。

 

週二,Coinbase法律長Brian Brooks表示,「得分低於5但高於1的資產顯示了證券的一些特徵,但不足以讓它們根據現行法律被視為證券」。

 

但他沒有進一步澄清如何應用該框架,來辨識1到5的級別。

 

法律含義

更嚴重的是,Anderson Kill合夥人Stephen Palley說評級可能會導致CRC及其成員在訴訟中被點名。「我可以預料到,訴訟當事人被要求提供用於計算評級的審議材料」。

 

Yankun Guo則表示,該框架可能有助於交易所控制資產監管的方式。這也表明了交易所現在是如何願意為了他們的共同利益,而相互合作的。

 

Goldsholle喜歡CRC鼓勵發行者提供更多訊息,如果他們希望集團重新評估他們的代幣的話。

 

但Palley對這個項目不太仁慈,至少目前是這樣,他說,「雖然我認為我理解這背後的動機,但它的實施還不成熟,如果不進行重大修改,我懷疑它能否經受住時間的考驗」。

 

 

資料來源:

coindesk.com