比特幣的「四年減半」是否有助於下一個牛市的到來? 幣坊財經
比特幣的「四年減半」是否有助於下一個牛市的到來?
有些人預測2020年會是下一個大牛市的到來,因為2020年將迎接下一次的比特幣「四年減半」。

 

首先我們先來了解什麼是 比特幣 (BTC) 的「四年減半」?

簡單來說,四年減半是指 “產量減半”意即獎勵減半 而非 總量減半! 根據過往歷史紀錄,價格與產量減半的發生的有一定的關聯性,因此有些許人預測2020年會是下一個大牛市的到來,因為2020年將迎接下一次的比特幣「四年減半」。

為什麼要設計四年減半的規則 ?

根本原因是出於供需關係的考慮。試想一種極端情況:如果在短時間內不加限制地產出了大量比特幣,那比特幣必然會因為流通量過多而變得毫無價值。

「V神」在評論比特幣產量機制的文章中是這樣表述的:

比特幣之所以如此設計,正是為了控制通貨膨脹……你也可以將這一規則和黃金進行對比,黃金在地球上總量固定,現在的開採難度越來越大,也正因為這些原因,黃金能流通於世數千年,至今仍然價值穩定,成為國際認可的價值交換媒介。希望比特幣也可以。

 

 (圖為黃金價格)

四年減半和比特幣價格的關係

已經有無數人試圖論證過兩者之間的關係,本文開頭所說的「減半可能會帶來價格上漲」也是其中的一種觀點。實際情況如何呢?不妨回顧下歷史上2次減半時的情況。

 

(圖為2012/11/28第一次減半)

2012年比特幣產量首次減半,由原來的每次50個比特幣減為25個比特幣,圖中可以看出減半時間點一周前後價格波動並不明顯。

 (圖為2016/7/9第二次減半)

2016年年中,比特幣產量再次減半,由每次25個比特幣減為12.5個比特幣,減半一周前比特幣價格是650美元,一周後價格是675美元,減半時間點前後BTC的價格也沒有發生特別的變化。

也有人堅持比特幣價格和減半強相關,認為價格會上漲,並且上漲會發生在減半前的3個月到1年期間,按這一結論來觀察2016年減半的情況,會發現的確如此。但如果你放寬視野,還會看到在2016年減半前也發生了很多重大事件,比如監管、重量級媒體的關注、資本機構的參與等等,這些也都可能是價格變化的重要原因。

因此,我們並不能斷言比特幣減半和價格走勢間會存在某種必然的聯繫。

比特幣四年減半是它產量規則設計的計算結果。相比四年減半和比特幣價格變化之間的關係,或許可以觀察比特幣為何如此設計?為什麼總量固定,又通過產量減半來持續降低它的新增供給,以避免比特幣被很快挖完呢?